同仁堂2022年半年度董事会经营评述

  公司所处行业为医药制造业，公司主要营业业务为中成药的研发、生产与销售，拥有包括中药材种植、中药材加工、中成药研发、中成药生产、医药物流配送、药品批发和零售在内的完整产业链条。公司常年生产的中成药超过400个品规，产品剂型丰富，覆盖内科、外科、妇科、儿科等类别，以安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸为代表的产品以及众多经典药品家喻户晓，蜚声海内外。公司产品主要是依靠传统经销商渠道，部分通过自有零售药店销往终端，通过各地药品招标采购方式销售的产品份额较小。

  当前中医药发展迎来了历史性机遇。党和政府格外的重视中医药工作，党的十九大报告明白准确地提出“要坚持中西医并重，传承发展中医药事业”，并且把发展中医药纳入到“健康中国”战略。近年来，国家及地方出台了多个促进中医药和传统医学创新发展的政策文件，有关政策已由顶层设计逐步过渡到落地执行阶段。

  2022年上半年，多项促进中药行业发展政策陆续出台：2022年2月9日，国务院办公厅印发《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》，从人才、产业、资金、发展环境等多个角度提出28条举措，为中医药高质量特色发展保驾护航。2022年3月29日，国务院办公厅印发《“十四五”中医药发展规划》，明确了“十四五”时期中医药发展目标任务和重点措施，也明白准确地提出了中医药产业国际化水准不断增强的首要目标，鼓励中医药“走出去”。

  同时，加强行业监督管理及建立医保目录动态调整机制的有关政策措施也持续推进：2022年1月7日，国家药监局发布《中药新药复方制剂中医药理论申报资料撰写指导原则（试行）》、《古代经典名方中药复方制剂说明书撰写指导原则（试行）》、《已上市中药说明书安全信息项内容修订技术指导原则（试行）》；2022年1月7日，工信部印发《制造业质量管理数字化实施指南（试行）的通知》和解读，指南中明确，面向医药等行业，推进产品全生命周期质量追溯；2022年3月17日，国家药监局、农业农村部、国家林草局、国家中医药局等四部门发布《中药材生产质量管理规范》的公告，进一步推进中药材规范化生产，加强中药材质量控制，促进中药高水平质量的发展；2022年5月11日，国家药监局印发《药品监管网络安全与信息化建设“十四五”规划》，以支撑药品安全及高水平发展为目标，构建完善的药品智慧监管技术框架；2022年5月25日，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2022年重点工作任务》，明确了2022年深化医改总体要求、重点任务和工作安排；2022年6月29日，国家医保局印发《2022年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》及相关文件征求意见，2022年医保目录调整工作即将正式启动。

  根据工业与信息化部统计数据，2022年1-5月全国医药工业分行业主要指标，其中中成药企业营业收入同比增长9.10%，总利润同比下降1.08%。

  随着国家经济的加快速度进行发展，人民收入水准不断提高，追求高品质健康生活慢慢的变成了刚需，中医药作为中华民族的瑰宝，在常见病、多发病、慢性病及疑难杂症、重大传染性疾病防治中的独特作用和简便验廉的突出特点，在健康中国建设中必将发挥更大作用。在当前以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局下，在进入后疫情时代人民健康观念的改变、生育政策进一步开放、老龄化社会到来的新形势下，中医药在抗击疫情全过程中的卓越表现已经在国内外形成共识，广大人民群众对中医药服务认可度不断的提高、需求日益旺盛，公司的产品和服务将迎来更大的市场空间和发展机遇。

  2022年上半年，在党委与董事会的正确领导下，公司坚决落实“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求，坚持高质量党建引领高水平质量的发展；坚持稳中求进工作总基调；坚持传承精华、守正创新,高效统筹疫情防控和生产经营，持续推动公司各项工作稳步开展。报告期内，公司实现营业收入75.07亿元，同比增长2.01%；归属于上市公司股东的净利润7.43亿元，同比增长19.12%，其中母公司营业收入及利润实现双位数增长，子公司同仁堂科技、同仁堂国药及同仁堂商业的净利润均会降低。下半年，公司将同步推进疫情防控与生产经营，务实推动党建、科研创新、生产保量、营销改革、管理升级等各项工作，同时，也将加强子公司经营管理，提升子公司经营业绩和经营质量。

  1、全力保证原料供应与资源储备。建立动态原料采购机制，逐品种分解整合需求，与生产工序精准衔接，加大资源性药材采购力度，严控采购成本。落实“真种真管”要求，确定未来常用中药材重点发展品种，按照全国道地产区分布，组建工作小组保证道地药材供应。

  2、统筹疫情防控与生产供应。受新冠疫情影响，公司面临物料供应不足、员工居家导致到岗受限等困难，为此，公司想方设法、积极解决。公司申请进京重点物资运输许可，开通绿色运输通道，解决半成品药粉及物料运输受限难题。各单位结合自己情况采用不间断生产、个别岗位闭环管理、兄弟单位援产等方式充分的利用工时，提高生产效率，确保生产供应。作为北京市防疫药品重点保供企业，公司纳入北京市生产企业“白名单”，力保安宫牛黄丸、苏合香丸、紫雪散稳定生产。

  3、着力打造精益生产与人机一体化智能系统。通过召开大品种生产供应协调会，逐一解决品种生产供应中面临的问题；强化工业计划的柔性管理，不断推动生产计划与工业产能、商业需求相匹配，优化生产的基本工艺，开展设备升级，推进产线布局。

  1、推进组织优化、鼓励营销创新。强化全员营销意识，坚持“不饱和”营销模式，品种管理由粗放集约向“目标管理+过程管理”的精细化管控模式迈进。全方面推进大品种战略落地实施。着眼精准营销，落实精品战略，稳步推进五子衍宗丸、同仁乌鸡白凤丸、国公酒、坤宝丸、锁阳固精丸五大核心OTC重点品种五年广告项目，打造名品精品。

  2、推进市场开发、深耕终端市场。科学分解指标，动态跟进精准施策，大力开发半空白市场与区域特色品种，深耕终端市场。借助新媒体提升推进市场开发，提升新同仁御酒知名度，探索定制酒业务，以国公酒市场调查与研究为抓手，提高市场推广投放精准度；打造自有IP“身边的中医药”，充分的利用抖音、喜马拉雅等平台流量传播话题；贴合各类节气、促销节点，全品种在京东、阿里等多平台销售。全国各零售终端结合节庆节气、宣传日等开展主题营销活动，加大促销力度、提供便民医药服务。

  3、加大普及力度、开展中医药宣传。通过建设中医药科普教育基地，开展“走进同仁堂历史背景和文化长廊”“中医药进校园”“打卡非遗文化”等文化体验、手工制作、健康义诊等活动，以及“传统节日与中医药”“小小中药师”“体验五禽戏”等形式多样、趣味十足的课程，宣传科普中医药文化和养生知识。

  1、切实强化质量管控与标准提升。持续推进品质衡量准则体系建设，完成部分重点品种中药材品质衡量准则修订、炮制标准及炮制通则的优化，完成部分中成药、保健酒产品品质衡量准则的修订。开展风险药材考察调研，细化部分重点品种的药材等级规格，修订完善部分品种的检测验证的方法及指标。

  2、积极探索科研创新与品种开发。围绕中药创新产品研究开发、践行大品种战略、挖掘潜力品种价值、生产质量上的问题攻关、解决急难问题等领域开展科研。筛选经典名方目录先期开发部分品种。持续开展清脑宣窍滴丸三期临床研究，完成91例病例入组。持续开展同仁牛黄清心丸、安宫牛黄丸等部分品种二次开发，探索贵细原料替代研究。

  3、完善品牌管理与推进品牌维权。公司加强完善品牌管理制度，制定“打假清违”工作落实方案，建立侵权线索处理机制，并协助各地处理打假维权案件。

  1、强化法务管理和内控内审建设。制定《年度法治建设工作规划》、《法律事务管理办法》等系列制度，关注内控专项治理整改进度，开展内控体系优化工作，全方面开展年度重大风险信息采集及识别评估工作。持续强化审计监督与自查整改，并对前期发现问题整改落实情况做跟踪检查。

  2、规范法人治理及三会运作。报告期内，顺利召开各次董事会、监事会、董事会专门委员会，议案均获通过；公司协助独立董事、独立监事充分履职，促进“三会”协调运作。加强子公司管理和三会运作，完成子公司章程修订并健全法人治理结构和制度。

  3、落实各项安全环保要求。细化环保体系评分细则，开展环保巡检；严格落实重污染、沙尘天气应急管控方案，“一厂一策”强化限产减排措施。关注危险作业、危险化学品、涉爆粉尘、非阻燃彩钢板管理等重点任务落实，深入开展安全生产大检查，培育构建企业安全文化，开展“5.12防灾减灾日”、“安全生产月”等系列宣传活动。

  1、持续优化人力资源管理。启动组织、薪酬、绩效及职业发展体系优化项目第二阶段工作，完成本部访谈调研，形成诊断报告。制定《绩效考核管理办法》，建立疫情特殊时期的考勤、绩效考评和监督管理机制，持续推动大工匠选聘长效机制。

  2、加强网络安全建设。制定《2022年度网络安全工作方案》，全级次签订年度网络与数据安全责任承诺书；定期召开网络安全工作会议，拟定《网络安全事件应急预案》、《网络安全责任制及责任追究制度》，制定并实施年度网络安全培训计划；完成终端安全管理系统和态势感知平台建设，加强网络安全防护和监测能力；完善重要IP资产管理台账，定期开展漏洞扫描工作；调整软件正版化工作机构，制定年度软件正版化工作方案，加强软件正版化常态化管理。

  3、推动企业数字化转型。坚持以“数据标准化、协同一体化、管理精细化和决策数字化”为目标持续开展信息化建设，确保项目落地落实，助力企业数字化转型。在完成办公协同三期建设的基础上，一直在优化业务流程，深化日常管理应用；加速推进供应链运营平台项目建设，在前期调研工作的基础上确认了项目建设设施方案，按照项目建设要求，有序开展公司数据标准化工作，目前已完成生产物料、质量检验、人力资源有关数据的标准方案，夯实公司数字化转型的基础。

  同仁堂科技为公司控股子公司，公司持有46.85%的股权。同仁堂科技从事生产及销售中药产品业务，剂型涉及丸剂、片剂、颗粒剂、口服液及胶剂等多种剂型，产品涵盖中成药、食品、化妆品等多个领域。基本的产品包括六味地黄丸、金匮肾气丸、牛黄解毒片、感冒清热颗粒、阿胶及西黄丸等。报告期内，同仁堂科技公司实现营业收入301,468.77万元，同比增长8.99%。

  报告期内，受新冠疫情影响，同仁堂科技面临物料供应困难等坏因，中成药总体产量及产值较上年同期相比小幅下降。生产方面，根据疫情发展形态趋势、销售需求，调整生产计划、合理的安排生产资源，新增冠心苏合丸、加味逍遥丸等产品的生产，有效保障了商品市场供应；营销方面，继续推进大品种战略，拓宽营销渠道、丰富宣传手段；产品科研方面，同仁堂科技主要致力于现有品种的二次科研，结合现有产品药效特点，在工艺改进与疗效提升方面倾注力量，开展六味地黄丸、加味逍遥丸、京制牛黄解毒片等大品种的科研培育工作。

  公司直接持有同仁堂国药33.62%股权，同仁堂科技持有同仁堂国药38.05%的股权。同仁堂国药主营业务为在海外发展分销网络以及制造销售中药产品。报告期内，同仁堂国药实现营业收入52,130.83万元，同比下降11.22%。

  报告期内，受新冠疫情影响，其位于香港大埔的生产研发基地自2022年2月停工，直到4月下旬才得以复产，其核心产品在内地和港澳地区的供应出现短缺，生产经营一度遭受重挫。目前，大埔研发基地已顺利通过香港GMP、ISO22000认证，并针对破壁灵芝孢子粉胶囊的生产，新增了全自动化生产线和设备。报告期内，同仁堂国药在香港尖沙咀中心区新设一家门店。同仁堂国药新产品“灵芝乐活胶囊”也即将上市，该产品采用了二合一灵芝精华配方，丰富了现有灵芝类产品群。此外，同仁堂国药也积极布局全球免税贸易渠道，在4月成功中标参与中免集团全球最大免税城的海口新海港项目，计划开设同仁堂品牌门店，开拓免税渠道布局。

  公司直接持有同仁堂商业51.98%股权。同仁堂商业主营业务为经营中成药、中药饮片、化学药制剂、生化药品，投资管理等。报告期内，同仁堂商业实现营业收入436,525.26万元，同比增长0.11%。

  报告期内，同仁堂商业新开门店13家，截止报告期末已有门店933家，其中配备医疗诊所数量583家。同仁堂商业扎实落实疫情防控工作，报告期内有百余次门店阶段性停业情况，截止报告期末，仍有部分医疗机构应当地相关管理部门要求停诊。报告期内，同仁堂商业严格落实市场流速监测与分析，应对疫情反复、售价上调和供货不足等因素的影响，精细化实施产品进销存管理；提升产品在战略终端单位的销售驱动力，增强终端合作粘性，稳定商品市场份额；以稳定调价后产品的终端实销能力为导向，依托配销分中心在全国范围开展主题营销活动，有效推动终端产品的实销增长；积极落实产品资源引进，着力推进新品种营销；创新营销模式，抓住节假日和地域性消费特点，在疫情稳定的地区走进社区、企业、学校，积极开展特色营销活动，借助短视频、公众号等新媒体经营销售的方式，开展冬病夏治、季节养生主题健康讲座，会员日、三伏炙、膏方节等系列主题营销活动，提升市场占有率。

  风险：因新冠疫情，各国经济发展变化、地理政治学环境变化、海外政治局势动荡、疫情防控政策等各方面因素存在不确定性，企业正常生产经营活动受到一定影响。

  应对：公司严格落实国家及地方发布的各项疫情防控要求，根据疫情防控形势科学部署，确保生产安全与稳定。同时，结合疫情防控常态化下的市场需求和公司产品特点，积极调整销售策略，努力降低疫情带来的经营风险。同仁堂国药作为公司唯一的海外分销平台，多年来深耕境外市场，国外疫情的持续升级为其日常经营带来诸多考验。同仁堂国药将持续关注国际市场的变化，增强市场拓展力度，扩大市场宣传维度，优化完善市场经营销售的策略，结合特殊时期全球市场的真实的情况，制定更具同仁堂特色及更符合各地消费文化、购物习惯的市场推广战略。

  风险：随着医药卫生体制改革深入推动，医药管理体制和运行机制、医疗卫生保障体制、医药监管等方面改革措施相继出台，特别是带量采购、医保目录调整、医保支付方式改革等政策的落地，使药企原有经营模式受到冲击，医药市场格局持续变化，行业竞争加剧。

  应对：公司将重视国家及行业政策发布，时刻关注市场变化，深入学习政策，坚守中成药制造销售主业，传承精华、守正创新，坚持“创新、改革、管理”三轮驱动，合理的安排生产计划，灵活调整销售策略，持续优化业务条线，稳步提升风险防御能力，扎实推动公司长期、健康、高质量发展。

  风险：受种植环境、气候平均状态随时间的变化、突发疫情、环保政策及检验测试标准提升等多种因素影响，中药材、中药饮片供应量及供应价格波动频繁，对公司运营成本产生较大影响。药品质量关系着人民群众身体健康和生命安全，新《药品注册管理办法》和《药品生产监督管理办法》要求落实药品全生命周期管理，强化责任追究，新版《中国药典》对中药材及中药饮片的农残、重金属等药品标准提出更高要求，一方面为保障药品安全、有效和质量可控奠定法律基础，另一方面对企业履行药品质量的主体责任提出更高要求。

  应对：公司作为传统中成药生产制造的老字号企业，拥有经验比较丰富的专业采购队伍、完善的采购及检测流程以及独特的传统炮制技艺，坚持严格执行各项监督管理要求。结合药政变化及时作出调整采购标准及安排，加强与生产基地间沟通、跟进梳理库存及运输进度以保障生产供应；坚持做好询比价工作，关注药材市场行情变动以控制采购成本；加强供应商监控，按计划开展年审工作以保证供应质量。与此同时，公司也会持续关注传统炮制技艺的传承发展，加强药材鉴别人才教育培训与队伍建设，确保原材料采购到药品生产各环节管控到位。

  同仁堂创始于1669年（清康熙八年），至今已有353年历史。作为中医药老字号企业，经过长期发展的沉淀积累，同仁堂具备自身独特的竞争优势：

  1、品牌优势。在《2021胡润中国最具历史背景和文化底蕴品牌榜》上，同仁堂位居榜首，同仁堂品牌作为中国传统中医药象征，在中医药行业和消费的人心目中具有极高的行业号召力、社会认知度和品牌影响力；

  2、品种优势。企业具有以安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸等为代表的产品以及众多经典药品，常年生产的中成药超过400个品规，品种资源丰富；

  3、工业优势。公司及子公司拥有多个生产基地，遍布北京、河北等地区，在传承传统生产的基本工艺的基础上，大力推进机械化、智能化生产，提升产能，降低能耗，已构建技术先进、节能环保、功能完整的工业产业集群；

  4、管理优势。上市25载，公司一贯严格遵循上市监管的各项要求，深化改革，完善质量管控体系、诚信合规体系和全面风险管理体系，深化法人治理，进一步筑牢“党建、质量、诚信”三大基石，推动精细化管理逐步深化。

  证券之星估值分析提示同仁堂盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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